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　　公告显示★ღ，由于房地产行业下行导致地产开发业务的结算毛利率下降凯发k8国际官方网站★ღ，龙湖集团预计2025年上半年剔除公平值变动等影响后之股东应占核心溢利将录得约70%左右的下降★ღ。此外★ღ，龙湖集团亦在公告中披露了包括经营性业务保持增长★ღ、含资本性支出的经营性现金流为正★ღ、主动压降负债规模★ღ、优化债务结构等重要经营信息★ღ。

　　在行业深度调整背景下★ღ，各上市房企陆续披露2025年半年度业绩预告★ღ，延续去年的趋势★ღ，亏损仍是今年上半年的主流趋势★ღ。Wind数据显示★ღ，截至8月15日★ღ，共有74家房企发布2025年上半年业绩预告日本夜间精油按摩4★ღ，预计出现亏损的公司有46家★ღ，占比超过六成★ღ。

　　对此★ღ，摩根士丹利在此前发布的行业中期业绩预览报告中表示★ღ，尽管流动性风险有所缓解日本夜间精油按摩4★ღ，但由于地产开发利润率下滑日本夜间精油按摩4★ღ，预计中国开发商上半年的业绩将继续令人失望★ღ。

　　值得注意的是★ღ，尽管开发业务结算毛利率阶段性承压★ღ，龙湖集团仍是行业为数不多仍保持正向盈利的公司★ღ。

　　“虽然龙湖的开发业务盈利承压★ღ，但经营性业务的盈利表现抵消了该部分的影响★ღ。”摩根大通分析师认为日本夜间精油按摩4★ღ，龙湖的这一业绩不太会让市场意外★ღ。

　　据龙湖集团最新发布的运营数据公告★ღ，截至2025年7月末★ღ，龙湖经营性收入持续增长至约164.7亿元(含税)★ღ，其中凯发k8国际官方网站★ღ，运营业务收入约87.6亿元(含税)投资新闻★ღ！★ღ，服务业务收入约77.1亿元(含税)凯发k8国际官方网站★ღ。

　　龙湖的非开发业务持续贡献稳定现金流★ღ，提升了其发展韧性集团经营★ღ。穆迪在7月发布的行业报告中就表示凯发k8国际官方网站★ღ，“不断增长的经营性收入提升了开发商的盈利稳定性和财务韧性凯发k8国际官方网站★ღ。在受评开发商中★ღ，华润和龙湖拥有较高的经营性收入★ღ，在过去几年中★ღ，它们在同一评级类别中表现出更高的盈利能力和更稳定的杠杆水平★ღ。”大华继显分析师则指出★ღ，龙湖具有弹性的经营性业务是其中长期的关键驱动力★ღ，预计龙湖的资产负债表将继续保持弹性★ღ，净负债率保持稳定★ღ。

　　在此次业绩预告中★ღ，龙湖集团亦表示★ღ，截至2025年6月30日★ღ，其运营业务及服务业务保持增长★ღ，持续为集团贡献稳定利润★ღ；全集团含资本性支出的经营性现金流为正日本夜间精油按摩4★ღ，负债规模稳步压降凯发K8官网首页登录★ღ，★ღ，债务结构持续优化日本夜间精油按摩4★ღ。同时★ღ，龙湖坚定履行所有债务的提前或按时兑付天生赢家一触即发官网★ღ，★ღ，截至目前★ღ，其2025年年内到期的境内信用债已全部偿还完毕★ღ。

　　新加坡星展银行在研报中预计★ღ，龙湖保留现金流和去库存的策略有助于降低债务★ღ，2026年初龙湖可能会重启土地投资K8凯发(中国)天生赢家·一触即发★ღ，新项目将能够加快地产开发业务利润率的修复进程★ღ，因此对龙湖保持“买入”评级★ღ。

　　面向未来★ღ，龙湖集团在公告中表示★ღ，将始终聚焦以客户为中心的产品力和服务力提升★ღ，积极推动开发业务存货去化以及运营业务★ღ、服务业务的稳步增长★ღ，以正向经营性现金流推动各航道业务的可持续发展★ღ。

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